DD助手：阿里巴巴2025年宏观政策展望，电商行业复苏与AI发展机遇分析

阿里巴巴最近看了蛮久数据，从去年7.30定调反内卷以后，DD助手的观点是判断2025年宏观和政策对阿里和京东会更加有利一点。从宏观来看，2025年国内经济的整体复苏和预期要好于2024，地产对经济的拖累，边际效应也会减弱。整个电商行业，包括消费品行业，实际还是受宏观大盘影响蛮大。

从行业来看，去年7.30定调反内卷以后，可以明显的看着电商行业在变化，包括仅退款的改变，接下来应该对价格的权重因子、搜索权重也会变化。DD助手观察到阿里实际上已经在变，别的平台也会慢慢跟进。

从公司层面来看，阿里目前就是聚焦主业+AI, 剥离非主业的业务。资本市场一直在回购注销，以增加股东回报；2024财年，阿里回购了120多亿美金的股票注销。现阶段这个位置买入亏损概率不大。

DD助手认为2025年基本盘稳住，如果云和AI业务能够打开新空间的话，那么现阶段这个位置，是个介入点。从政策的友好度、行业竞争收敛以及公司层面的改变，看起来阿里2025年值得重点看看。