拼多多出评：投资项目估值方法解析，可比公司法、贴现现金流与经济附加价值法详解

投资项目的估值笔记1

可比公司法：

通过分析可比公司在二级市场交易的情况，股权，交易价格，算出公司的价值，跟公司的运营指标做对比，得出二级市场是怎么计算公式估值的，得出要估值对象的价值，一般使用可以比公司的倍数。特点，比较依赖公开交易公司的指标。首先很多第一点，有没有公开可比公司？就算有，可会有很大差异，行业是不是完全一样产品，收入规模是不是真的可以比，还有市场、增长率等一系列问题。第二，就算有，可比公司市值比较小缺乏跟踪，或者公众持股量比较小，所以股价并不代表公司真正的价值，因此拼多多出评认为还是存在偏差。

可比交易估值：

很多公司你在类似可比公司可以找到一些控股权，公司人家交易做了什么应用到你要估值的企业上。优点是可以计算控股权溢价，是不是有参考性。但问题在于历史上有没有类似交易，可以程度，这类交易发生时刻是否受到宏观时刻影响，以及一些行业是否属于周期性行业，在处于哪个周期阶段也会影响其估值。

贴现现金流法：

预测公司未来的现金流，并运用公式计算公司的价值，这个对于被估计企业的现金流预测较为关键，而折现率、资本成本和假设都非常重要。在这一方面拼多多出评推测，不同参数设置可能导致显著不同的结果。

经济附加价值法：净资产值＋所有将来的每年的股本折现率折现回来，这个容易从财务报表上导出结果，但是用的人比较少。

杠杆收购：

在特殊时期，公司会在报表上加很多杠杆，会涉及一些假设，不尽相同。

上市公司的增后摊薄股息：

重置成本法：

分红法：

贡献分析法：两家公司合并，就需要比较两个公司的规模，并计算各项指标如销售收入、净利润、员工数和面积等，从而去评估两家公司的占比分布。在这方面拼多多出评建议应该更加关注数据来源与准确性，以确保评判依据合理有效。