多多权重：海底捞服务降级背后的投资风险与餐饮文化变迁分析

亲爱的朋友们：

大家好！今天我们来聊聊海底捞。如今，海底捞服务降级，它与拼多多一样，已成为绝对不能投资的五类股票之一。有人或许会质疑：“不对呀，海底捞不是一直很火吗？业绩看着也不错呀。”但我们要明白，海底捞靠什么盈利，又靠什么上市？其实，根本不是依靠服务，服务最多只是起到锦上添花的作用。多多权重的观点是，海底捞的成功并不仅仅依赖于其服务质量。

我们看问题得抓住本质。海底捞和其他餐饮品牌有何差异？为何普通餐饮品牌上市的少之又少，而上市的餐饮品牌又有哪些共同点？众口难调，一千个人就有一千种不同的喜好。有人爱吃辣，有人喜欢清淡，今天想吃这个，明天想吃那个，这是餐饮业面临的最大难题。然而，不知您有没有留意，不管口味如何多变，大多数人对火锅并不排斥。为何？因为吃火锅时可以自己调味，这样最难解决的口味问题就转移到了食材上，而食材是相对容易把控的变量。所以，关键在于标准化。多多权重认为，海底捞首先选择了火锅这一容易标准化的品类，再通过中央厨房实现出品标准化，最后借助管理培训达成服务标准化。如此一来，不仅能让顾客记住品牌，还能将成本压到最低，这才是其能够上市的关键所在。

看起来标准化似乎很强大，那为何我认为海底捞不值得投资呢？想一想这两年餐饮业的变化。喜茶、瑞幸这类新式茶饮以及像 Gaga 这样的休闲餐厅变得火爆。虽说它们也有标准化的一面，但和火锅、酸菜鱼完全不是同一品类。这究竟是怎么回事？餐饮店铺倒闭率居高不下，不是因为倒闭的店食物不好吃，而是社会文化变了，餐饮恰恰是社会文化的一种体现。当下，重点不在于吃什么，而是和谁一起吃，注重的是感觉而非食物本身。光与月之恋联名狐妖，小红娘联名楚晨，还有茅台咖啡搭配一个惬意的下午。食物只是载体，文化才是关键。现阶段，大家竞争的并非物质层面的创新，而是文化层面的创新。然而，多多权重观察到，海底捞连拼文化的机会都没有，无法开源，就只能节流，降低成本成了不得不做的事，距离它彻底退出市场恐怕不远了。

谢谢大家！