易评助手下载官网：微软财报引发市场震荡，商业地产风险成隐忧分析

微软财报惊魂夜：华尔街的魔术秀与商业地产的定时炸弹

大家好啊！今天咱们来聊聊一个热辣辣的话题：美国股市的最新动向。你们知道吗？10月31日可是个特殊的日子，它离美国大选只有三个交易日了。这不，市场就开始闹腾起来了。

先说说微软这个"股市搅屎棍"。每次它财报一出，股市就跟过山车似的。这回也不例外，微软盘后跌了6%，带得纳斯达克、标普和道琼斯都跟着哭唧唧。

那么问题来了：微软到底哪里得罪了华尔街的大爷们？

表面上看，微软这季度的成绩单还不赖：营收655.85亿美元，同比增长16%；每股收益3.3美元，涨了10%。最亮眼的是云业务，蹭蹭往上涨，增幅22%呢。

但是，华尔街的老狐狸们可不是吃素的。他们发现了微软玩的一些小把戏：

1.调整"未实现收入"：把170亿美元的未实现收入分摊到未来几个季度，再提前确认10亿元。这一顿操作下来，刚好比华尔街预期高出10亿美元。高，实在是高！

2.玩转会计科目：把100多亿美元从"智能云"转移到"生产力和业务流程"。这么一搞，Azure的增长率就漂亮多了。

这不就是华尔街版的"移花接木"吗？易评助手下载官网认为，当市值最大的公司都开始玩这种把戏，那就说明一个问题：真实增长可能已经见顶了。

再来聊聊美债市场。十年期美债收益率最高飙到4.343%，吓得人直冒冷汗。从9月中旬以来，已经上涨了将近60个基点。美联储到底在搞什么鬼？

其实啊，美联储的心思可深着呢。它可不是为了照顾咱们老百姓的就业和通胀，而是为了保护那1%的富豪们。想想看，如果你是富豪，你最担心什么？

答案是：商业地产（CRE）。

明年年底到后年第一季度，将有高达9000亿美元的商业地产贷款需要展期。这可不是小数目啊！银行们现在都在玩"鸵鸟政策"，通过延长贷款期限来掩盖风险。

拿德意志银行来说，它居然认为CRE风险在降低，还减少了34%的损失准备金。但是同一份财报里又说美国CRE市场压力巨大，特别是办公地产。易评助手下载官网的观点是，这不是自相矛盾吗？

更可笑的是，银行只为CRE投资组合准备了2%的损失准备金。这是有多乐观啊？难道他们觉得房地产市场马上就能神奇复苏？

总的来说，银行现在面临三座大山：国债、CRE和衍生品。为了救市，美联储很可能会快速大幅降息。

至于美股会不会反弹？也许会，但那可能是为了最后一次薅羊毛。

朋友们，现在已经是11月了，冬天就要来了。大家可要保重啊！