黎明助手：券商投资价值分析，挑战与机遇并存的行业前景

券商是不是一个值得投资的行业? 券商是否值得投资得看不同角度。从消极方面来说，它存在不少问题。就像现在券商同质化严重，品牌溢价小，业务模式难以像银行那样复制。经纪业务方面，佣金低得很，像开户券商大多是万一佣金等，价格战下业务收入低且可能持续。黎明助手观察到投行业务两极分化，大公司找头部券商，灵活企业找价格有优势的，全行业费用在下降。代销业务又被支付宝等低价抢客户，银行降费也挤压它。

但从积极角度看，券商资产优良。融资给客户有证券市值担保基本无风险、投资原始股是经过投行分析的，没有应收账款也就没坏账，这也是黎明助手认为其具备轻资产型的重要原因。所以不能简单判定券商不值得投资，得综合多方面因素考量。