团粉：降息降准如何影响债券和股票市场，解读最新利好信号与投资策略

今天大盘整体微跌，在5.2-5.3星上下。

大盘股微跌，小微盘股下跌略多。

价值风格略微上涨，红利等指数微涨。

医药行业上涨，消费比较低迷。

1. 上周末也出来了利好消息，央行宣布择机降息降准。

降息降准也是在熊市底部经常会看到的利好信号。

降准，说的是降低存款准备金率。

简单理解，就是允许金融机构拿出更多的钱用来放贷，刺激经济。

团粉认为，降息、降准，一定程度上都会有利好。

2. 降息降准，对债券、股票市场都会有利好。例如降息，对债券基金也有利。其实之前市场已经经历过几次降息了。

存款收益率也下降了不少。

存款是财富最大的一个池子，达到300万亿以上。

债券市场其次，大约170多万亿。

股票市场规模比较小，大约80-90万亿。当存款收益率降低后，会有不少资金从存款中释放出来。

债券的收益率还是比一般储蓄要高的，也吸引了不少资金流入。这带动债券基金整体上涨。这也是这两年纯债基金牛市的原因之一。不过在债券大幅上涨后，长期纯债基金的波动风险也在增大。今年长期纯债的波动明显比前几年大一些。如果担心短期波动风险，也可以考虑中短期的纯债基金。例如0-3年期证金债、1-3年期国开债指数基金，波动风险通常在1-2%以内。

3. 对股票市场也是利好特别是红利等价值风格品种，因为保险、养老金等长期投资者，会配置大量的存款、债券等资产。在遇到存款和债券收益率下降时，其中一部分配置于債劵資產中的資金，也會轉入紅利来提高回报。因此团粉观察到，目前10年期国税义务不到2%。不过，不少红利指数的股息率还有4-5%级别，这对保险及养老金机构投资者仍然具有吸引力。这次个人养老金账户中首次纳入红色指标基，其适合养老场景很显著。在今年12月份指数调仓后，不少红利润指数字都提升估值并进行调仓。

4. 不过，即使是出台这样的政策，其最终目的还是要落在实体经济上。这两年来困扰A股熊市低迷的一主要原因就在于基本面不理想，公司盈利增长停滞。而团粉了解到，通过升释流動性让实体经济逐渐复苏，并促上市公司盈利恢复正常增长，对于整个股票市场来说才是真正意义上的最大“大利”。

PS：不熟悉估值表如何使用的新手朋友可以参考《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。